In questa prima lezione, di carattere propedeutico, tratteremo i seguenti temi:

• Cos’è il rischio?
• Il rischio in finanza.
• Le principali tipologie di rischio finanziario (mercato, credito, valutario, controparte ecc.).
• Il rischio nei contratti derivati.
• Il rischio di portafoglio.
• Rischi normali, “oh no, non è possibile” e GOTH.
• L’additività del rischio.

Mostreremo come il rischio non sia necessariamente un problema, ma anche una fonte di opportunità.
Ci focalizzeremo sui più comuni rischi finanziari, distinguendo inoltre tra rischi “normali” e rischi “estremi” (cigni grigi e neri).

In questa lezione uniremo rigore teorico e regole pratiche, per la misurazione e la gestione del rischio. Molta attenzione sarà posta sul corretto uso delle più importanti misure di rischio.

• Definizione di misura di rischio.
• Misure coerenti e non.
• La volatilità e la cosiddetta frontiera efficiente (che efficiente non è).
• Value-at-Risk (Valore a rischio)
• Expected Shortfall (Perdita di coda attesa)
• Altre misure (drawdown, indice di coda, etc.)
• Rischio e concentrazione.

In questa lezione è prevista una sessione di esercitazione pratica al computer, ma anche con penna e taccuino.

In quest’ultima lezione vedremo come i più diffusi rischi finanziari possano essere gestiti e, perlomeno parzialmente, coperti e mitigati.
Tratteremo di:

• Misure di dipendenza: non esiste solo la correlazione.
• Diversificazione del rischio. Possibile? Come?
• Coperture dei rischi tramite strumenti derivati. Fondamenti.
• Basi di Portfolio Insurance.

In questa lezione è prevista una sessione di esercitazione pratica al computer e non solo.